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市值百强房企半年市值规模增长近8000亿 粤港澳概念股成大赢家

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市值百强房企半年市值规模增长近8000亿 粤港澳概念股成大赢家

市值百强房企半年市值规模增长近8000亿 粤港澳概念股成大赢家
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中房智庫研究員 付珊珊 | 文

總市值是衡量房企資本市場表現的重要指標。隨着上半年收官,房企2019年半年度的資本市場表現也隨之出爐。

根據中房智庫對房企市值百強的連續監測顯示,今年上半年地產股整體走強,年中(截至6月30日)表現普遍好於年初。

從監測的半年度數據來看,2019年上半年百強市值房企總市值為52437億元,相比2019年初44439億元增長18%,總市值規模增加7998億元。

在半年度市值百強榜中,總市值上漲房企的數量也遙遙領先於總市值下降的房企。具體來看,2019年上半年,有87家企業總市值實現上漲,13家企業總市值縮水。其中,大悅城、中國奧園、粵泰股份半年度漲幅超過100%,大悅城更是以184.76%的漲幅高居榜首。有漲即有跌,卓爾智聯、力高集團、華人置業、嘉凱城半年度跌幅均超過10%,領銜跌幅榜。

今年上半年股票市場行情整體向好,地產股也隨大勢上漲。今年2月以來,受一季度經濟超預期等因素影響,A股房地產板塊在前期出現一波大漲行情。數據顯示,1~3月房地產開發投資額同比增長11.8%,3月單月同比增長12%,仍處高位。受大環境影響,地產股漲勢明顯,且傳統銷售旺季促使各地出現樓市「小陽春」,再次刺激了地產股票的上漲行情。

除了政策面的利好,不少業內分析師均認為,投資股票長遠來看還是要看業績。從機構統計的上半年房企銷售數據來看,房企業績不斷創新高也成為地產股股價上漲的助推因素。值得注意的是,由於上半年粵港澳大灣區發展規劃出台,導致在大灣區內有豐富土地儲備的房企受利好影響實現較大幅度上漲,比如中國奧園、粵泰股份。

政策影響明顯 地產股震盪上漲

從年初至今,雖然地產股總體趨勢上行,但其間也經歷了幾次大的震盪,大漲大跌背後均與政策面息息相關。

受一季度經濟超預期影響,A股房地產板塊前期大漲,再次出現百股跑贏大盤的火爆景象,同時也刺激內房股普遍上漲。從具體行業來看,一直以來,地產股受政策等消息面的影響明顯,股市和樓市相輔相成。

上半年,房地產調控政策比去年年底相對寬松,加之兩會召開,傳統「金三銀四」銷售旺季的加持,各地出現樓市「小陽春」,而這波樓市行情也反映到了股市,自2月底開始,地產股總體呈現上漲趨勢。wind數據顯示,從今年年初至6月30日,申銀萬國房地產板塊總市值漲幅已經超過20%。

這股上漲勢頭一直保持到了4月下旬。4月22日,房地產板塊一改前期的上漲行情,出現大面積下跌,當日板塊跌幅為1.87%。究其原因,在政治局會議中,中央再次定調「房住不炒」,而住建部也對房價、地價波動幅度較大的城市進行預警提示。中央對樓市調控政策的表態被看作是房地產行業的較大利空,投資者也因此看淡房地產後市表現,地產股應聲下跌。5月部分城市樓市調控政策收緊,而這也影響了地產股5月的走勢,在中房智庫研究員的過往統計中,超九成的房企5月市值縮水,百強市值規模共減少5000億元。

除了政策面的影響,房企銷售業績也是影響股價表現的重要因素。雖然國家統計局公布的全國月度銷售增速不斷回落,但房企的銷售額卻在不斷增長。5月TOP100、TOP10房企銷售額環比增速分別為5.5%、8.5%,同比增速分別為16%、18%,集中度繼續提升,龍頭房企表現尤為強勢。從第三方機構統計的房企半年度銷售數據來看,TOP100房企累計權益銷售規模近3.9萬億元,同比增長4%,大部分房企銷售額實現增長,而中原地產一位市場分析師預計今年上半年房企將會保持30%左右的利潤,銷售增長、業績強勁也與上半年大部分房企市值實現上漲保持一致。

粵港澳概念股漲勢強勁 大悅城、中國奧園領漲

在中房智庫研究員的統計中,上半年市值突破千億的房企依然是15家,其中12家是港股房企,15家千億市值房企市值總和為29952億元,占據百強市值總和的57.12%,集中度提高。

千億市值房企中總市值最高的是新鴻基地產,年中市值為3377億元,半年度漲幅19.21%。在這些千億市值房企中,不少房企上半年也實現了千億銷售額,比如萬科A、中國海外發展、中國恆大、碧桂園、保利發展、融創中國、華潤置地、龍湖集團、招商蛇口,但從此前中房智庫研究員的統計來看,市值超過千億的房企數量遠低於年度銷售額超過千億的房企數量。

根據第三方機構統計的數據顯示,今年上半年已有12家房企合約銷售超過1000億元,而去年全年的千億房企數量已經突破30家,如果按照上半年完成400億元銷售額即為沖擊千億規模的候選房企,則預計今年全年千億房企數量將會增加至40家左右。而千億市值房企陣營較為穩定,基本保持在15家左右,按照上述數據對比,成為千億市值房企比成為千億銷售規模房企難度更大。

在這15家千億市值房企中,14家房企實現半年度總市值上漲,僅有中國恆大上半年總市值縮水,從年初2695億元縮水至2529億元,市值跌幅6.17%。去年下半年,恆大在地產股一片頹勢中憑借造車利好逆勢上漲,而今年上半年,自3月走出29.15元/股的最高點後,股價便一路下行,雖然6月有所反彈,但難以挽回下跌頹勢,其中原因還是受整體地產股走勢影響為主。且2019年上半年,中國恆大完成2825.4億元合約銷售,穩居頭部房企。

除了千億市值房企值得關注,還有三家房企上半年強勢上漲,漲幅均超過100%,位居漲幅榜前三位,這三家房企分別是大悅城、中國奧園和粵泰股份,漲幅分別為184.76%、122.11%、119.34%。

其中,大悅城的市值增長主要源於年初的重組事件。中糧地產向明毅公司發行21.12億股收購其持有的大悅城地產91.34億股普通股股份,2月26日在深交所上市,總股本從18.14億股擴增至39.26億股,重組完成後,證券簡稱從『中糧地產』變更為『大悅城』,其股價從年初4.75元/股強勢漲至6.42元/股,股價上漲35.16%。

另外兩家房企的上漲雖各有原因,但共同之處在於其受粵港澳大灣區利好影響。其中中國奧園根植廣東,且其城市更新項目中有80%位於粵港澳大灣區;而粵泰股份是廣州老牌地產商,雖然由於資金問題近期出售項目與世茂房地產,但粵泰股份近一年漲停次數多達6次,而漲停原因就是受粵港澳大灣區利好影響。

相比上漲房企,下跌的房企更值得關注。在市值下跌的13家房企中,卓爾智聯、力高集團、華人置業和嘉凱城跌幅均超過10%,其中遠洋集團、金科股份、正榮地產均是2018年的千億新軍,但其市值在2019年上半年仍然有所下跌。綠城中國也是下跌企業中值得關注的,數據顯示,今年上半年綠城中國銷售額495.5億元,今年完成千億也是大概率事件,但綠城中國的市值一直都在百億左右,近期更是近乎跌出百億市值,呈現出規模和股價的不匹配。股票投資長期還是看業績,綠城中國的市值下跌,除了創始人宋衛平的減持導致,最核心的因素還是綠城發展中存在的問題。

市值百强房企半年市值规模增长近8000亿 粤港澳概念股成大赢家
市值百强房企半年市值规模增长近8000亿 粤港澳概念股成大赢家

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